El BCE no hizo cambios en tasa de interés ni en programa de compra de deuda

Publicado en fecha 21-10-2016
El Banco Central Europeo (BCE) mantuvo sin cambios sus tasas de interés y su programa de compra de deuda, una decisión prevista por los mercados que, no obstante, siguen esperando explicaciones sobre el futuro de la política monetaria.

Mario Draghi, presidente del BCE, aseguró en rueda de prensa que en los debates internos de la institución que dirige no se abordó una posible reducción de la compra de deuda.

Después de la reunión del Consejo de Gobierno del BCE, Draghi refirió que “no hablamos de tapering”, es decir, la progresiva retirada de estímulos monetarios.

Los mercados estaban a la espera de estas explicaciones, ya que habían reaccionado con nerviosismo a los rumores que afirmaban que el BCE iba a reducir progresivamente la compra de títulos, lo que supondría un endurecimiento de su política monetaria.

Sin modificaciones
La principal tasa se mantiene en 0%, su nivel más bajo de la historia, anunció el BCE después de la reunión de su Consejo de Gobierno.

El instituto emisor, con sede en Frankfurt, no modificó tampoco su tasa de crédito marginal que se encuentra en 0.25% desde marzo, ni su tasa de depósito, que se situó en terreno negativo por primera vez en junio del 2014 y se mantiene actualmente en -0.40 por ciento.

Al mismo tiempo confirmó que continuaba hasta finales de marzo del 2017, y “más allá si fuera necesario”, su programa de compra de deuda también conocido como Quantitative Easing (QE).

A principios de octubre la agencia Bloomberg, que citó fuentes cercanas al banco, evocó debates internos sobre ese tapering, porque supuestamente el BCE no encontraba deuda para comprar con sus fondos de 80,000 millones de euros mensuales, porque en el mercado esas obligaciones no respondían a los criterios técnicos que la propia institución monetaria se fijó.

“Ya sea el tapering (...), el QE o las soluciones al problema de la rareza (de los títulos elegibles para las inversiones del BCE), la instirtución monetaria mantiene el suspenso para todo el mundo. Al menos hasta la reunión de diciembre” comentó Carsten Brzeski, analista del banco ING Diba.

Decisiones en diciembre
La mayoría de analistas considera que el BCE alargará su programa de compra de títulos más allá de marzo del 2017 y suavizará sus reglas de compra, ante una inflación que se mantiene baja y una recuperación económica que no levanta el vuelo en la zona euro.

Aunque la inflación alcanzó su nivel más alto en septiembre después de casi dos años, a 0.4%, se sitúa aún muy lejos del objetivo de un poco menos de 2% del BCE.

Se espera, sin embargo, un cambio en la reunión del próximo 8 de diciembre, cuando el BCE brindará las nuevas previsiones de crecimiento y de inflación sobre las que se basa para justificar sus cambios de política.