Cómo protegerse ante la suba del tipo de cambio

Publicado en fecha 06-08-2020
Francisco Olivera, Gerente de Tesorería del Banco Sudameris, nos explica en simples palabras el funcionamiento de la Operación Forward como herramienta de protección ante la suba del tipo de cambio que hoy en día se encuentra volátil e impredecible.

¿Cómo podemos protegernos de la suba del tipo de cambio? 
Sudameris, a través de su Mesa de Cambios, ofrece a sus clientes, fijar la cotización del dólar hasta un plazo de 3 años, a través de una operación de cambio a término llamado también Forward. Es lo mismo que una operación de compra de dólares normal, que se opera hoy en día, solo que la fecha final de compra o venta es dentro de un plazo a fijar según necesidad del cliente.

¿Cómo funciona la Operación Forward?
Hagamos un caso práctico para que se entienda bien; en el supuesto caso de un importador que factura en Guaraníes y paga a sus proveedores en USD, el importador debe pagar una factura con su proveedor de Estados Unidos a 30 días de $100.000, esta factura le genera al importador una deuda en USD a un tipo de cambio desconocido, ya que debe pagarla en 30 días, el importador va a Sudameris y cierra con el banco una compra de $100.000 a 30 días a 6950(referencial), con esto se asegura el tipo de cambio de su factura, y una vez llegado su vencimiento, en 30 días, el banco le acredita al cliente los $100.000 y debita los 695.000.000, sin importar si en esa fecha el USD cotiza a 7000. En el caso de un exportador la operativa sería igual, pero contraria.

¿Por qué utilizar Forward? 
Hay todavía una idea de que el Forward es algo especulativo y es justamente todo lo contrario; la compra de divisas a término, es la cobertura de un riesgo muy volátil, como es el tipo de cambio que no sabemos cuánto va a estar en un determinado tiempo. Es decir, si para el caso del Importador que tiene que pagar una factura en 30 días en USD y no sabe a cuánto estará la cotización en 30 días, el no fijar el tipo de cambio es un altísimo riesgo.
Este Importador hoy mismo ya puede comprar esos USD a un tipo de cambio conocido sin asumir el riesgo y una perdida potencial significativa.

¿Se opera el Forward en el mercado de cambios Paraguayo?
Muchísimo y en los últimos años el crecimiento ha sido exponencial, los clientes van ajustando cada vez más sus flujos de pago y cobertura con el forward para minimizar el riesgo cambiario.

¿El tipo de cambio Forward me indica una tendencia?
No, la cotización de los dólares forward no se basan en tendencias, ni futuras ni pasadas, solamente en el costo financiero de cada moneda.

¿Qué es más recomendable; dejar un tipo de cambio abierto y esperar que baje o asegurarnos con el Forward?
Debería ser política corporativa de una empresa la cobertura de tipo de cambio con Forward de un porcentaje de las cuentas a pagar vinculadas al dólar u otra moneda extranjera si los ingresos son en guaraníes.